货币也是国家主权，全球本书提供了一个基于货币是国家主权的全新最优货币区理论。

我们构建的这个新的共同微观基础就是货币即国家股权，风电分析工具为合约理论。（作者帕特里克·博尔顿为伦敦帝国理工学院金融学教授，平台黄海洲为清华大学五道口金融学院和上海高级金融学院特聘金融学教授。

而有些国家在不断增发货币后，安全其经济长期衰退，通胀不断上升，货币持续贬值，甚至经济彻底崩溃。通过通道无论是弗里德曼还是哈耶克都没有分析莫迪利亚尼—米勒定理的框架。货币如何进入经济的过程非常重要，深中就同企业如何使用发行股票的融资所得一样。

欧元区国家1999年同时放弃本国货币，全球这就从国家层面实施了股转债。风电本文摘自《货币的本质》一书引言）责任编辑：刘锦平主编：程凯。

在我们的新货币理论中，平台货币如何进入经济成了重要问题，平台银行体系和资本市场从传统宏观经济学中的配角（甚至是可有可无的角色），变成了宏观经济舞台中的主角（甚至是明星），这也呼应了海曼·明斯基（HymanMinsky）的深刻洞见。

考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，安全本书推演了中央银行在危机时更科学的最后救助人（RescueroftheLastResort,ROLR）救助规则，安全即中央银行在考虑对金融机构提供救助时，不必要求其提供优质抵押品，也不必收取较高利率，而是要求被救机构有较好的公司治理，以利于按合适的价格对这些机构进行股权重组。考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，通过通道传统的白芝浩规则需要更新。

莫迪利亚尼—米勒定理虽然发端于公司金融，深中却也贯穿于货币理论和国际金融理论。全球无论是弗里德曼还是哈耶克都没有分析莫迪利亚尼—米勒定理的框架。

但如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，风电则会导致通胀上升、货币贬值。在面临金融危机时，平台这些国家无法靠增发本国货币（国家层面的股权增发）来偿付国家层面的内债（国内股权置换）。